雪岩养伤期间，矞云打理阜康钱庄，欲扩大京城分号的规模。矞云为菱子定制洋装欲讨好菱子，却被菱子发现寻找凶手的线索。左宗棠故意打草惊蛇试探武祺，武祺果然中计杀古迎尊灭口。太后欲在宫中修建铁路自娱，范东城以此为由用激将法欺骗矞云，自阜康钱庄借走300万银两。左宗棠急于造船，看望伤中雪岩并请其代为预算，菱子担心雪岩责备左宗棠不近人情。菱子日日照顾雪岩，对雪岩情愫暗生。武祺自日本大使处察知菱子果系湘莲之女，遂往胡府欲接菱子回家，并告知雪岩湘莲已死，雪岩大受打击。菱子不认武祺，赶其出门，并向雪岩追问身世，得知真情伤心晕倒。雪岩难过于湘莲的病逝，请彩云将其骨灰安放普觉寺。矞云探望菱子，雪岩要其妥善打理钱庄。矞云贷款给范东城，导致阜康钱庄资金周转不灵，却不知此事实系武祺背后操纵，欲置雪岩于死地。菱子发觉自己对雪岩情愫暗生，陷入彷徨，雪岩欲遣菱子回东瀛完成学业，菱子情急之中向雪岩剖白心迹，雪岩不知所措。矞云假借往普觉寺安放湘莲骨灰为名约菱子出门，遭菱子斥责，武祺借机挑拨矞云与雪岩父子的关系。菱子归家途中，被死里逃生的古迎尊绑架，雪岩只身犯险终于救得菱子，彩云亦为救雪岩而受伤，雪岩思量再三放过古迎尊。菱子向胡母表示愿一生陪伴照顾雪岩，胡母颇感欣慰。矞云醉酒归来，问雪岩是否有意娶菱子为妻，雪岩未置可否。矞云哭求雪岩成全自己与菱子，并以二人父子关系相威胁，雪岩怒责矞云。矞云无奈借酒浇愁，武祺出现自称菱子父亲再度挑拨其与雪岩关系，并诬陷雪岩为杀害矞云父母的仇人，矞云决心为父母报仇，武祺趁机要矞云盗取左宗棠造船图则以陷害雪岩。矞云负气而走，雪岩遍寻矞云不着大为担心。古迎尊发现武祺带走矞云，急向雪岩报信。