房东太太对陈白露的舞女身份非常鄙视，平日总是百般刁难。陈白露急于摆脱目前的处境，终于下了竞选“舞会皇后”的决心。关老太怂恿干女儿参加竞选，她见陈白露手头拮据，便慷慨把自己珍藏多年的漂亮首饰衣裙全拿了出来……潘月亭为陈白露请来了俄国皇室的后裔，做她的舞蹈老师。“舞会皇后”的选举使得众舞女勾心斗角。被官员吴大帅包养的吴小姐认为非己莫属，好强的陈白露欲与之一争高下。一场女人之间的战争发生在舞场内外。顾八奶奶，一位富商的遗孀，十年前的舞厅皇后。这次，她作为赛艳会的评委与陈白露结下了不一般的交情。选举当晚，陈白露凭年轻美貌的外表和婀娜多姿的舞技压倒群芳，顺利戴上了皇后的桂冠。然而，她却不知是潘月亭的慷慨赞助和幕后操纵才使得自己顺利击败所有的竞争对手。此时的潘月亭被美女们奉若神明，他全然不觉在自己的银行里正有人暗中算计着他，李石清就是其中之一。潘月亭制造的假象不仅迷惑了银行内部的职员，对外也是道“烟幕”幛。亚美公司的老板“孙圣人”就压根不知大丰银行的老底。为做烟草生意，他不惜把珍贵的古物抵押给潘月亭，希望能得到大丰银行的大额贷款。潘月亭意识到这是一个绝好的转机，想分一杯羹，爽快的答应了“孙圣人”的要求，但内心却对黑社会头目金八是否干涉此事而隐隐不安。